1月4日，央行网站公布重磅消息。为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。净释放长期资金约8000亿元。

      每次降准，通常都会释放上千亿的净流动性 ，就算0.5个百分点的降准变化也大约能撬动数千亿资金。从历史和国际比较看，这次降准后中国大型金融机构13.5%的法定存款准备金率仍处于相对高位；这可以说是不算太正常的现象，需要择机逐步降低。不管是“定向”还是“置换” 本质都是降准，央行今次限定了对象，并强调了降准目的，以此与无条件的全面降准进行区分。总体上可以期待2019年整个市场资金环境将好于去年，这对于各个行业来讲都是一个福音。

      降准可能推升市场风险偏好，尤其是那些利率敏感型的金融地产保险券商和大宗商品，生产商等行业，无论是A股又或港股都将会在此次降准中受益。存款准备金率与股市只有间接关系，降准的出台并非直接针对股市。而是降低中小企业向银行借贷的融资成本，向实体经济提供更多的低成本资金。目前中美贸易关系紧张，以及商业银行存款利率浮动上限预期在一定程度上强化了市场的悲观情绪。过去一年港股单边下跌，除去因国内市场经济下行以及中美贸易战原因之外，美国多次加息及美股显著调整也是重要的因素，当前时点，中国降准举措的推出客观上有利于缓解两地市场的悲观情绪。对股票市场而言，央行降准会起到延长股市见底周期的影响，但也会在短期内对股票市场得到暂时喘息的作用。不过，股票市场本身已有自身运行规律，在现阶段单边下行的趋势环境下，央行降准尚未从本质上扭转股市颓势，只是增多防跌企稳的有利因素，而在市场确立估值底部基础的环境下，市场仍然需要尊重其自身的运行规律。

       此刻降准会刺激股市进一步形成阶段性双底形态，有利于开启2019年的春季行情的开展。

至于港股中长期行情的走向，除了国内的金融政策刺激以及贸易战的结果影响之外，还要视乎特朗普重启“跳水保护小组”旨在加强对美联储的“干预”力度有多大？能否有效减缓美联储加息步伐，保障资金流动性、降低股市波动。两者缺一不可。汇率方面，降准带来市场利率下行，难免对人民币汇率预期造成不利影响，但降准对冲了经济下行风险，对汇率基本面可能带来的提振也不容忽视，加上美元总体保持低位运行，人民币贬值风险可控。