金交所挂牌商业保理的运作流程

金交所挂牌商业保理的运作流程

金交所刘齐为您解析：

目前，我国主要有5类金融交易所，分别是证券交易所、金融资产交易所、大宗商品交易所、期货交易所以及产权交易所。金融资产交易所（以下简称“金交所”）是指经地方金融办批准设立的金融资产交易服务平台。

?从金交所股权背景来看，大部分的金交所以国资背景股东或者国资与民营合资为主，100%是民营的很少。从产品交易金额来看，金交所产品之间的交易金额差距非常大，小规模产品的交易金额只有百万元，大规模产品的交易金额可达上亿元。

纵观整个商业保理行业，商业保理公司能够被银行所认可，能够从银行取得融资的情况已属于极少数。在银行不断收紧商业保理公司融资规模和商业保理业务的风险敞口的强监管趋严下，金交所将恰逢时机迎来发展机遇，成为商业保理公司重要的融资新途径。

金交所与保理的主流合作模式：底层基础资产为应收账款，通过面向C端投资人发行金交所产品完成资金募集，资金用于受让商业保理公司持有的应收账款，到期应收账款产生的现金流实现本金和收益。在前期产品尽调过程中，可以根据底层资产的风险情况，如历史违约、法律诉讼情况等，考虑是否采取增信措施，如增加担保人、保险公司等。

37号、38号文对金融交易场所画了“六条红线”，即不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；不得采取集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化建议单位持续挂牌交易；权益持有人累计不超过200人；不得以集中交易方式进行标准化合约交易；不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易所，其他任何交易所不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。

商业保理业务简要来说是一种基于应收账款的融资服务。传统意义而言，商业保理公司的业务模式主要分为以下两种：

模式1：以买卖双方的真实交易为基础，通过商业保理公司与买卖三方之间的保理协议实现应收账款融资。

模式2：商业保理公司与卖方签订双方的保理协议，受让卖方对买方的应收账款，到期卖方回购应收账款。

与商业保理公司合作，金交所通过商业保理公司获得大量的优质基础资产从而扩大金交所的挂牌交易规模；

通过商业保理公司专业的风险管控措施和经验可以防范风险，还可以为金交所产品增加一层风险隔离屏障。商业保理公司的基础资产规模小、分布散，正好也非常符合发行金交所产品风险资产集中度低的标准。

综上可以看出，商业保理公司与金交所的结合完全实现了双赢的效果，充分发挥金融创新，成为了我国多层次市场的重要一环，商业保理公司以应收账款为基础资产发行的金交所产品可以不断满足市场日益丰富的投资需求。