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商务部等7部门发文，鼓励线上品牌落地线下商业体

商务部等7部门发布品质电商“五优”行动通知，提出推动线上品牌商进驻线下商场、商业街区，打造集展示、体验、交易一体的消费中心。鼓励品牌线上线下一体化运营，依托AI技术升级消费场景，同时完善仓储物流协同配送体系。政策有望给购物中心、商业街引入更多线上原生品牌，丰富商业业态，助力存量商业盘活。

中国建筑确认承建胖东来梦之城商业综合体

中国建筑在上证e互动回复投资者问询，确认旗下子企业承建胖东来梦之城商业综合体项目，将严控施工质量与建设进度。公司同时表示，稳楼市政策持续落地，市场信心逐步修复，但城市、项目分化会长期存在。高能级城市优质地段商业项目仍具备结构性机会，企业将持续强化商业服务能力建设。

上海国庆假期商业消费数据出炉，线下商圈回暖明显

上海商务委披露国庆（9.30–10.6）全市线上线下消费总额762.4亿元，同比上涨9.9%。其中线下消费400.4亿元，增幅达15.1%，显著高于线上。各大商圈、购物中心客流恢复强劲，体验式消费、主题活动拉动到店消费。数据反映一线城市实体商业复苏动能增强，线下场景价值持续显现。

四川国庆线下消费869.6亿元，重点商场销售稳步增长

四川省商务厅发布国庆消费数据，全省线下消费总额869.6亿元，同比增长6.1%；550家重点商贸流通企业销售额44.9亿元，同比增3.4%。省内购物中心、步行街、文旅商业联动开展主题营销，餐饮、体验零售带动客流增长。整体来看，区域商业消费稳步回暖，但不同城市商业项目分化特征依旧明显。

机构研报：黄金周收租商场租户销售回暖，看好核心商业资产

摩根大通发布研报，点评国内国庆商业零售表现。内地持有型商业物业租户同店销售同比增长5%-10%，表现优于市场前期悲观预期。机构认为核心城市优质购物中心具备较强韧性，维持对头部商业运营企业的正面判断。不过短期消费复苏不均衡，非核心区域商业项目仍面临租金、客流压力。

广州三季度零售新增供应55.4万㎡，创2012年以来单季新高

戴德梁行报告显示，三季度广州五个零售项目合计带来约55.4万平方米新增供应，全市优质购物中心总存量升至688.6万平方米。白鹅潭万象城、聚龙湾太古里一期季内开业，君超中心、天河合生汇相继亮相。到2027年末还有64.1万平方米计划入市。

观点指数：8月以来全国新开商业项目13个，总体量超83万㎡

头部企业动作密集——无锡万象城西区城市级以上首店占比超60%，厦门万象城二期主打重奢与新业态互补，杭州恒隆广场超80家品牌首进浙江。首店已从营销噱头变成可量化的招商KPI。

北京70个重点商圈客流6035万人次，同比增5.2%

北京市商务局数据：国庆假期全市70个重点商圈客流6035万人次，同比增长5.2%，实现消费金额156.8亿元。三里屯太古里灯光节带动商圈夜间消费额同比增长36.9%，燕莎蓝港商圈消费金额同比增43.6%。

商务部：假期前3天78个步行街和商圈客流增3.4%、营业额增5.3%

央视报道，长春把山地景观搬进商场，日均超6万人体验；广州一个42万平方米商业空间引入热带雨林植物园、极地海洋世界等十余个文旅项目。同期全国消费品以旧换新带动销售额196.3亿元。

成都接待游客2606.5万人次，线上线下消费约814.3亿元

大数据测算显示，假期成都接待游客2606.5万人次，日均同比增长4.1%，其中外地游客987.1万人次；全市线上线下实现消费约814.3亿元，同比增长6.1%。沉浸式、体验式消费成为假日主流。

险资加码收租型资产，华夏凯德商业REIT节前上市

"十一"假期前，底层资产为广州、长沙两个成熟购物中心的华夏凯德商业REIT上市，财信人寿作为最大份额外部投资人参与战略配售。业内称，票息承压下，出租率高、租约稳定、现金流充裕的收租型资产正成为险资眼中的优质标的。

地产股与商管股分化

申万房地产指数当日下跌0.24%，陆家嘴跌8.72%居前；H股方面中华内房股指数上涨0.80%，华润万象生活涨3.43%，富力地产涨18.18%，中国金茂、绿城中国下跌。

郑州丹尼斯七天地10月31日闭店改造，力度"近乎重建"

运营15年的丹尼斯七天地贴出闭店公告，1、2、7天地10月31日率先启动改造，预计2028年上半年开业，改后或不再沿用原名。同期胖东来郑州首店、山姆河南首店、京东MALL河南首店均计划在10月亮相。

国资存量商业盘活样本：都江堰幸福广场双节客流15.3万人次

云松资产进驻后，以首店矩阵、自主IP活动、数字化运营和文商旅融合，让一座曾接近经营冰点的国资商业体重新回暖。中庭"致敬先辈文化墙"在国庆期间刷屏，带动客流冲到15.3万人次。

两笔香港物业交易：禹洲2.69亿港元卖楼偿债，DFI放售山顶商场

禹洲集团完成出售香港中环中心58楼办公室，代价2.69亿港元，所得款项用于偿还债务，预计确认亏损约8302万港元。同日，DFI零售集团委托世邦魏理仕公开招标出售山顶侨福道购物中心，估值约9000万港元，截标日为11月19日。

政策风向：服务业用地松绑，存量盘活成主线

两部门发布《关于支持服务业优质高效发展的通知》，允许城市绿地中休憩、健身、便民商业等配套设施用地占比提高到8%，同时支持商服用地补齐托育、社区卫生站等公共服务短板。此前深圳已修订非居住房屋改建保障性租赁住房的通知，明确闲置商业、办公、厂房等可改建为保租房。中信证券点评指出，商业用地单独出让趋势增强，产权更清晰，为投融管退打开空间。

金隅集团重庆三宗商业用地被收储，折价8.44%

金隅集团10月9日公告，重庆南岸区三宗商业商务用地拟被政府以19.48亿元收储，土地面积合计约13.9万平方米。三宗地账面成本21.28亿元，交易折价8.44%。公告直言茶园及重庆东站片区规划商业商务建筑规模超400万平方米，市场供过于求，剩余地块已不适合按原有用途继续开发。补偿款分三次支付，最迟不超过2027年3月31日。这笔交易折射出部分城市商业用地供给过剩的现实压力。

商办市场进入结构性出清：核心资产稳，弱势资产持续让利

世邦魏理仕发布《2026年中国办公楼租户调查》，近三分之二受访企业计划未来三年增加或维持办公面积，互联网科技净扩张意愿升至32%，AI软件、芯片半导体及具身智能企业占大幅增长企业的75%。观点指数报告则指出，8月八城写字楼租金均值2.32元/平方米/天，同比下跌7.81%，已披露数据的写字楼运营企业中超七成收入同比下跌。太古地产、中海商业等重仓一线核心城市的企业实现逆势正增长，市场已告别普涨，进入核心资产稳收益、弱势资产持续出清的分化阶段。

商业不动产REITs加速扩容：中金开元获批，新城吾悦完成询价

中金开元旅业商业REIT于9月30日获证监会注册生效，底层资产为杭州、温州、嵊州三处开元名都酒店，总建筑面积超22万平方米、客房超1400间，填补了商业酒店REITs空白。广发新城吾悦商业REIT完成网下询价，认购倍数达8.08倍，拟募集约15.53亿元，将于10月22日起发售。全市场已有至少30只商业不动产REITs申报，合计拟募集969亿元，首单港资项目也已递交材料。商业不动产REITs正从零星试点走向规模化扩容。

产业园区招商提速：东莞盛安储备18家意向企业，惠州惠东冲刺110亿产值

东莞长安镇盛安产业中心项目总投资约10亿元、总建筑面积28.43万平方米，二区已交付企业进场装修，三区四区主体完工，项目已储备18家意向进驻企业，其中重点意向7家，主营消费电子、新能源配件、智能装备。惠州惠东产业园区提出“五维发力”，力争全年规上工业总产值达110亿元、招商引资65亿元，截至9月已落户项目233宗、建成投产211宗。

国庆消费数据出炉：广东零售餐饮同比增长9%，广州重点零售企业零售额增10.1%

商务部全国内贸监测数据显示，国庆假期广东省零售销售额和餐饮营业额合计同比增长9%，广州重点监测的40家零售企业零售额57.3亿元、同比增长10.1%。白鹅潭万象城与聚龙湾太古里两大新地标合计接待208.73万人次，AI体验、具身机器人等智能消费场景成为今年购物节新看点。

物流地产与大额交易：ESR进军中东，博枫首次进入印度物流市场

ESR易商集团10月8日宣布战略进军中东，初期布局沙特与阿联酋，已锁定超300万平方米物流及数字基础设施项目储备，潜在价值逾100亿美元。同日，博枫宣布以430亿卢比（约4.5亿美元）收购ESR印度8个产业园，首次进入印度工业物流地产。国内方面，锦和商管控股股东拟以5.97亿元协议转让约15%股份，转让后持股降至43%，控制权不变。物流地产的资本流动正在从亚太核心城市向中东和印度等新兴市场延伸。

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